5月CPI、PPI环比一跌一涨 猪价、油价成重要推手

时间:2018-6-12 9:55:39 6月9日，*统计局发布5月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。5月份，CPI同比上涨1.8%，环比下降0.2%；PPI同比上涨4.1%，环比上涨0.4%。

《每日经济新闻》记者注意到，从环癫痫病遗传吗比数据来看，5月CPI和PPI走势出现了分化。当月PPI结束了此前连续3个月环比下跌的局面，出现了上涨；而CPI则延续了今年3月以来环比下跌的走势。

同比方面，记者发现，5月CPI同比涨幅1.8%，与上月相同；而PPI同比涨幅为4.1%，创下了今年2月以来新高，两指标同比走势也有较大反差。

猪价成影响CPI重要因素

为何5月CPI环比延续之前负增长走势，同比涨幅也不高？对此，*统计局城市司高级统计师绳国庆解读称，从环比数据来看，食品价格下降1.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，影响CPI下降约0.26个百分点，是CPI下降的主要原因。其中，生鲜食品价格延续下降走势，鲜菜和鲜果价格分别下降4.6%和2.7%；猪肉和水产品价格分别下降3.6%和1.0%，上述四类合计影响CPI下降约0.26个百分点。

而从同比数据看，记者则发现，5月CPI同比涨幅之所以不高，主要还是受当月猪肉价格同比继续下跌拖累，这与前几个月猪肉价格影响CPI走势的现象相吻合。据绳国庆介绍，同比来看，虽然食品中的鸡蛋和鲜菜价格分别上涨24.7%和10.0%，合计影响CPI上涨约0.32个百分点，但猪肉和鲜果价格分别下降16.7%和2.7%，合计影响CPI下降约0.48个百分点，其中，仅猪肉一项就影响CPI下降约0.43个百分点。

不过记者注意到，中医治小儿癫痫病怎么样根据此前发布的5月中旬和下旬的流通领域重要生产资料市场价格变动情况，生猪价格已连续上涨。5月21~30日，全国外三元生猪价格达到11.0元/公斤，这比5月上旬涨了1.1元。

但从月度环比和同比数据看，5月猪肉价格却都继续保持下行态势，5月猪肉同比价格走低幅度还大于4月的16.1%。对这一现象，中泰证券宏观高级分析师杨畅向《每日经济新闻》记者分析称，猪价同比跌幅较上月扩大，与高频数据表现出差异，可能是受数据采集方法因素影响，导致5月下旬猪价上涨效应被摊薄。

而兴业证券首席宏观分析师王涵则认为，目前生猪价格向终端猪肉价格传导有一定滞后，这导致猪肉对物价的负贡献影响并未收窄。记者也注意到，从5月农产品市场猪肉价格来看，其走势未像生猪价格那样出现明显上涨局面。以北京新发地市场5月份五花肉（瘦）生活中羊癫疯治疗要多少钱这一品类猪肉的批发价为例，其平均价大致处于10.25元~10.5元/斤的区间内，月末价格还比月初有小幅下降。

谈及猪价未来走势对CPI后续发展造成的影响，兴业银行首席经济学家鲁政委认为，伴随猪肉价格下跌带来养殖亏损，市场将自发去产能，以减少猪肉供应进而带动猪价回升。目前，生猪价格已出现止跌回升态势。随着供需格局的改善，预计6月猪肉价格将继续回升，而这有可能会拉动当月CPI进入“2时代”。

6月PPI或回落

5月PPI环比止跌回升，同比继续保持上升势头。多位医生分析，5月份油价上涨，对PPI环比和同比走势起到了强劲的带动作用。

绳国庆指出，从环比看，5月PPI由降转升。在主要行业中，受国际原油价格上涨影响，石油和天然气开采业上涨7.5%，涨幅比上月扩大4.3个百分点；石油煤炭及其他燃料加工业上涨3.6%，扩大2.9个百分点。

而在同比方面，杨畅则向《每日经济新闻》记者解释道，5月国内汽油价格持续走高，成为带动PPI同比增速上行的核心因素，相关的油气开采、油煤燃料等行业PPI同比上涨24.2%、14.8%，较上月分别提高9个和4.6个百分点。

此外，记者还注意到，5月份国内工业品市场需求旺盛，也是当月PPI走势良好的一个重要原因。鲁政委此前曾刊文分析称，此前一段时间以来，国内建筑业活动加快，受建筑施工加快的影响，近期螺纹钢库存下降速度较快，带动钢材价格反弹，从而推高5月PPI数据。

目前，各界普遍关心PPI涨幅偏高是否会在未来导北京市军海医院咋样吗致上下游传导作用显现，大幅推高此后一段时间的CPI走势。对此，杨畅向记者分析称，从5月PPI分项数据来看，虽然采掘业与原材料工业涨价明显，但与此同时加工业价格依旧偏弱，仍不支持成本向下游传导。

此外，从当前油价预期来看，布伦特原油看涨情绪连续八周降温，汽油看涨情绪连续两周脱离历史很高位，油价短期或将回落；因此，6月有望出现PPI回落态势，CPI与PPI之间的剪刀差可能会收窄。虽然未来CPI可能会续升，但总体物价水平仍将处于偏温和局面。