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中国并未放弃美国国债外汇资产多元化正提速

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中国并未放弃美国国债 外汇资产多元化正提速

2010-02-22 13:17:00

来源:新浪

 

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春节期间,“中国弃当美国最大债主”的消息在国际市场上引起轩然大波。根据美国财政部日前公布的国际资本流动报告(TIC),2009年12月间,中国减持美国国债规模达342亿 美 元 , 幅 度 达4 .3%, 这也是2000年8月以来

春节期间,“中国弃当美国较大债主”的消息在国际市场上引起轩然大波。根据美国财政部日前公布的国际资本流动报告(TIC),2009年12月间,中国减持美国国债规模达342亿 美 元 , 幅 度 达4 .3%, 这也是2000年8月以来中国采取的规模较大的一次减持行动。截至2009年12月底,中国所持美国国债规模降至7554亿美元,将美国国债靠前持有国的头衔再次归还给了日本。

中国让位“较大债主”

回顾历史,在2008年9月,中国从日本手中夺走了较大债主的头衔。此后,中国增持美国国债的脚步未曾停止。不过,近一年来,中国正逐步放缓增持步伐,并在不同场合表达了对于美国财政赤字和美元贬值的担忧。2009年3月、5月、7月和9月,中国分别增持美国国债237亿美元、380亿美元、241亿美元和18亿美元,10月对美国国债不增不减,而4月、6月、8月和11月则分别减持美国国债44亿美元、251亿美元、34亿美元和93亿美元。12月342亿美元的减持幅度更是创下“九年之较”。

中国并未放弃美国国债

首先,去年12月份数据显示,中国持有的短期国债大幅减少,但同时增加了长期国债的购买。当月,中国减持短期美国国债388亿美元,增持长期国债46亿美元。中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张明表示,2009年全年中国投资者减持短期美国国债955亿美元,同时增持长期美国国债1235亿美元。这说明中国投资者对美国国债的安全性并未失去信心。增持美国长期国债的原因主要包括:认为美元不会提前加息、认为美元汇率将大致保持稳定、认为美国国债信用评级依然非常安全,同时为了追求相比于短期国债的更高收益率。《华尔街日报》报道也称,2009年5月份到12月份,中国持有的短期国债下降1407亿美元,降幅67%。这在很大程度上缘于债券到期而不是被抛售,并且中国仍在继续购买期限在一年以上的美国国债。

其次,张明表示,美国财政部按月公布的中国投资者持有美国国债数据,并非中国投资者持有美国国债的较终真实数额。中国投资者除通过中国金融机构直接买卖美国国债贵阳市治疗小儿癫痫病哪里正规之外,也通过离岸金融市场(例如伦敦与香港)上的金融机构间接买卖美国国债。这意味着,中国投资者持有美国国债以及美元资产的规模,可能显著高于当前美国财政部按月披露的直接购买额。TIC的数据显示,2009年12月,香港持有的美国国债增至1529亿美元,远高于2008年12月的772亿美元。贵阳市最正规的癫痫病医院英国持有的美国国债也猛增至3025亿美元,而2009年治疗癫痫最好的药物是什么呢10月份仅为2301亿美元。

另据《华尔街日报》报道,12月份中国减持美国国债的意义可能更为寻常。他们还告诫不要过于看重TIC。TIC月度数据往往波动较大,而且容易受到交易偏差的影响。资本经济(C apitalEconomics)的朱利安·杰瑟普认为,中国只是稍微歇了口气,不久还会继续买入美国癫痫病早期治疗效果好吗国债。

外汇资产多元化正在提速

不过,在2009年,中国投资者的确加快了外汇资产多元化投资的步伐。张明认为,靠前,中国投资者开始降低增量外汇资产中美元资产的比重。2009年中国新增外汇储备4532亿美元,但同期内中国投资者增持美国国债280亿美元、减持美国机构债247亿美元、减持美国企业债41亿美元、增持美国股票41亿美元。上述四类资产合计,2009年中国投资者仅增持美元资产33亿美元,占中国外汇储备增量不到1%;第二,中国投资者在美国市场上显著购入非美国的外国债券与股票:2009年中国投资者在美国市场上购入外国债券103亿美元、外国股票24亿美元。

但这种多元化步伐显然将是“循序渐进”。英国《金融时报》报道援引美国环球通视有限公司经济学家格雷戈里·达科说,全球对美国资产的需求相对而言仍是巨大的,较近希腊的债务危机导致欧洲债券市场动荡,意味着美国依然具有吸引力。

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